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            美元会步入熊市吗

            admin 2019-07-07 227人围观 ,发现0个评论

            本报记者莫莉

            看上去,美元头顶的“王者之冠”正在摇晃。在6月美联储议息会议开释更趋“鸽”派信号之后,美元惨遭兜售。美元对欧元和日元汇率别离下滑至1.13美元和107.65日元,为一年多来最低点。事实上,本月以来,除了澳元之外,美元对其他一切G10集团(巴黎沙龙)钱银均跌落。美元指数6月以来的跌幅现已到达1.3%,创下2018年1月以来最大月度跌幅,上星期五乃至还跌破200日均线。

            美元作为避险钱银的吸引力好像也在必定程度上输给了黄金。自美联储会议以来,黄金价格已攀升至每盎司1406美元,为2013年8月以来的最高水平。荷兰国际集团驻伦敦全球战略主管克里斯特纳以为,黄金打破每盎司1400美元是“一个很好的方针,标明商场以为美元正在构成更广泛的熊市趋势”。

            美元吸引力正在削弱

            美元的吸引力正在削弱吗?自从美联储敞开本轮加息周期以来,美元大幅攀升以及王者归来的强势,一直是国际外汇商场的共同“风景线”之一。一般来说,美元一直是全球收益率较高的首要钱银之一。在通过2018年的美联储四度加息之后,美国利率的瑞士法郎不断攀升,曾一度促进投资者兜售欧元和日元,买入美元。但来自于美国总统特朗普的贸易保护主义要挟,以及美联储6月例会上的“鸽”派遣词,都对美元带来了下行压力。

            美元会步入熊市吗

            商场估计,美联储或将在本年降息两到三次。花旗经济学家以为,美联储在7月降息50个基点现在看来是“不可避免的”。背面的原因在于美联储更趋温文以及特朗普在贸易保护主义上带来的压力,这些都是导致美元走软的要素。阿穆迪前锋财物办理公司分析师帕雷什厄帕德哈亚则以为,跟着美联储采纳更温文的钱银方针,美国国债收益率将大幅跌落,美元或许会堕入温文的熊市。洲际交易所的美元指数或许会从当时水平跌落5%至10%,因为美国的短期利率将更挨近国际其他地区的利率。

            美元会步入熊市吗

            双线本钱首席执行长杰弗里冈拉克标明,美元指数跌至200日均线下方标志着一美元会步入熊市吗个“要害时刻”的到来。上星期10年期美国国债收益率跌至1.97%,为2016年以来的最低水平,而商场预期美联储将在7月份的会议上降息逾25个基点。杰弗里冈拉克标明,很难幻想未来几个月全球其他央行的宽松程度会超越美联储,因为各国的负利率的“弹药”现已用完了,而美联储因为之前的屡次加息,因此有一个不错的缓冲地带。这标志着美元熊市的开端。

            未来信息仍是要害

            虽然利率期货商场现已显现,美联储的下一步行动将是降息——并且简直已成定局。但未来相继出炉的经济数据会支撑美联储降息吗?瑞银首席美国经济学家赛斯卡彭特以为:“要压服美联储抛弃降息,数据必需要到达多大的压服力?”虽然上星期美联储小心谨慎地迈出了第一步,为下个月的宽松方针敞开了大门,但它并未给降息直接“背书”,关于钱银方针180度的“掉头”,美联储没有满口应承。

            由此,从现在至7月31日联邦公开商场委员会下次会议之间呈现的信息将至关重要。投资者的首个首要数据将于本周出炉,到时将发布中心个人消费开销指数——这是美联储首选的通胀方针。除掉动力等波动性较大的要素后,该项数据本年以来每个月都低于经济学家的预期,远低于美联储2%的方针。分析师估计,假如5月份数据走强,这将强化美联储主席鲍威尔的观念。鲍威尔曾标明,本年通胀走弱是“暂时的”,这种状况将促进商场重新考虑7月份降息的理由。但假如该数据再次低于预期,那么它将加重人们对降息的猜想。

            除了要害数据之外,假如有痕迹标明美国和我国行将达成协议,美联储也有或许会按兵不动。虽然看起来7月份的降息现已是铁板钉钉,但在7月份的会议上,降息并非彻底不存在变数。

            经济学家以为,虽然美联储或许降息,这将给美元带来较大的下行压力。但环顾全球,仍有许多要素对美元有利。例如,与其他兴旺商场比较,美国国债收益率仍相对较高,全球负收益债券的存量超越13万亿美元。全球经济增加的不确定性或许推高对美元的避险需求。别的,许多美联储方针决策者近期将宣布说话,他们也或许会回收“鸽”派言辞。

            不过,美联储调查人士普遍以为,美联储最有或许在7月份降息。美国联邦公开商场委员会近一半的决策者标明,他们倾向于在年末前降息。高盛集美元会步入熊市吗团全球外汇战略主管潘德尔标明,低利率将逐步腐蚀美元从高收益中取得的优势。摩根士丹利则估计,美联储将在7月份降息,这或许为美元进一步走软铺平道路。

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